การสร้างสมดุลในการลงทุน: เพิ่มชื่อเสียงของเวียดนามในสายตานักลงทุนต่างชาติ #นักลงทุนต่างชาติ #การอัพเกรดตลาดหุ้น – ระบบ Apple ของแท้ในเวียดนาม – ในราคาต่ำสุด เริ่มต้นที่ ฿200 ฿ เท่านั้น

ในความเห็นของผม บทความยาวๆ นี้สามารถเขียนใหม่เป็นภาษาเวียดนามได้ดังนี้

“เศรษฐกิจของเวียดนามก้าวไปข้างหน้าอย่างสำคัญ โดยช่วยดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ แนวโน้มการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติยังคงดำเนินต่อไปในตลาดหุ้นเวียดนาม โดยนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิใน HoSE อย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 9 เดือนติดต่อกัน โดยมีมูลค่ารวมสูงถึง 67,000 พันล้านดองเวียดนาม (~2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ส่งผลให้ บันทึกใหม่

ดูตัวเลขเหล่านี้แล้วหลายคนสงสัยว่าหุ้นเวียดนามยังน่าสนใจสำหรับนักลงทุนต่างชาติหรือไม่ อย่างไรก็ตาม ตามที่ Ms. Nguyen Hoai Thu กรรมการบริหารของ VinaCapital Securities Investment Division ระบุว่า นักลงทุนต่างชาติยังคงสนใจเรื่องราวการเติบโตของเวียดนามเป็นอย่างมาก เนื่องจากมีศักยภาพที่ชัดเจน เศรษฐกิจเวียดนามคาดว่าจะสามารถรักษาอัตราการเติบโต 6% – 7% ในอีก 5 หรือ 10 ปีข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนต่างชาติ การเข้าถึงตลาดหุ้นเวียดนามยังคงเผชิญกับความยากลำบากมากมาย เนื่องจากตลาดไม่ได้รับการยกระดับและไม่เป็นไปตามเกณฑ์หลายประการที่เกี่ยวข้องกับสภาพแวดล้อมการลงทุน การยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามเป็นสิ่งสำคัญ ซึ่งช่วยเพิ่มชื่อเสียงและดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ

เพื่อส่งเสริมการอัปเกรด จึงมีการนำมาตรการหลายอย่างเพื่อให้เป็นไปตามเกณฑ์ขององค์กรจัดอันดับ หากอัปเกรดโดยองค์กรเช่น FTSE Russell และ MSCI เวียดนามสามารถดึงดูดเงินทุนจำนวนมากได้ คาดว่าการอัพเกรดนี้จะช่วยให้เวียดนามดึงดูดเงินลงทุนได้มากขึ้นและส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การอัพเกรดตลาดหุ้นเป็นก้าวสำคัญที่ช่วยให้เวียดนามดึงดูดเงินลงทุนและสร้างสมดุลระหว่างกำลังนักลงทุนในตลาด หวังว่าการยกระดับดังกล่าวจะนำมาซึ่งโอกาสใหม่ๆ มากมายให้กับเศรษฐกิจเวียดนามในอนาคต”

แฮชแท็กงานวันนี้: #หุ้นเวียดนาม #เงินลงทุนต่างประเทศ #อัพเกรดตลาดหุ้น

แนวโน้มการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติยังคงอยู่ในตลาดหุ้นเวียดนาม นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิใน HoSE ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 9 โดยมีมูลค่าสะสมตั้งแต่ต้นปีสูงถึง 67,000 พันล้านดองเวียดนาม (~ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) สร้างสถิติใหม่

การเคลื่อนไหวแบบ “ขายหมด” ไม่ได้แสดงสัญญาณของการหยุด และความเป็นไปได้ที่จะขจัดโมเมนตัมการซื้อสุทธิในช่วง 2 ทศวรรษที่ผ่านมาโดยสิ้นเชิงในเร็วๆ นี้ ก็ไม่สามารถตัดทิ้งไปได้ ยอดสะสมนับตั้งแต่ตลาดหุ้นเวียดนามเปิดในปี 2543 จนถึงปัจจุบัน มูลค่าการซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติอยู่ที่มากกว่า 2,000 พันล้านดอง (ตามสถิติของ HoSE จะนับเฉพาะธุรกรรมตามข้อตกลงและการจับคู่คำสั่งบนพื้นเท่านั้น) นี่เป็นตัวเลขที่น้อยมากเมื่อเทียบกับขนาดเงินทุนที่มากกว่า 5 ล้านล้านและสภาพคล่องประมาณ 15,000 พันล้านเวียดนามดอง/เซสชันใน HoSE

หุ้นมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ถูกขายอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานาน ทำให้หลายคนถามตัวเองว่าหุ้นเวียดนามสูญเสียความน่าสนใจในสายตาของนักลงทุนต่างชาติหรือไม่ พูดคุยในรายการทอล์คโชว์ The Investors ตอนที่ 6 ซึ่งจัดโดย CafeF และ VPBank Securities โดย Ms. Nguyen Hoai Thu, CFA, CEO ของ VinaCapital Securities Investment Division ยืนยันอย่างมั่นใจว่านักลงทุนต่างชาติชื่นชอบเรื่องราวการเติบโตของเวียดนามเสมอเพราะชัดเจนมาก เศรษฐกิจขั้นพื้นฐานของประเทศเราน่าจะรักษาอัตราการเติบโตไว้ประมาณ 6% – 7% ในอีก 5 หรือ 10 ปีข้างหน้า เนื่องจากมีฐานทรัพยากรที่ดีและโครงสร้างประชากรสีทองที่มีสัดส่วนแรงงานสูง

อย่างไรก็ตาม ผู้นำหญิงของ VinaCapital กล่าวว่าแม้ว่านักลงทุนต่างชาติจะมองโลกในแง่ดี แต่พวกเขายังคงสงสัยว่าจะเข้าถึงตลาดหุ้นในประเทศของเราได้อย่างไร ในเมื่อตลาดไม่ได้รับการยกระดับและไม่ตรงตามเกณฑ์บางประการที่เกี่ยวข้องกับการจัดอันดับบรรยากาศการลงทุน

“เมื่อเวียดนามค่อยๆ บรรลุเหตุการณ์สำคัญใหม่ๆ เช่น การอัพเกรดจากตลาดชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่ การปรับปรุงอันดับสภาพแวดล้อมการลงทุน เวียดนามจะมีชื่อเสียงมากขึ้นในสายตาของนักลงทุน” นางสาวเหงียน ฮวย ทู กล่าว

ในความเป็นจริง วลี “อัปเกรด” ได้ถูกกล่าวซ้ำๆ กันบ่อยครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากยุทธศาสตร์การพัฒนาตลาดหุ้นของรัฐบาลจนถึงปี 2030 ได้กำหนดเป้าหมายเฉพาะเจาะจงที่มุ่งมั่นที่จะไปให้ถึงปี 2030 ปี 2025 ได้อัปเกรดตลาดหุ้นของเวียดนามจากตลาดชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่ มีการออกหนังสือเวียนและข้อบังคับมากมายเพื่อให้ตลาดหุ้นเวียดนามใกล้เคียงกับข้อกำหนดขององค์กรจัดอันดับเครดิตมากขึ้น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐยังคงประสานงานกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องเพื่อดำเนินการแก้ไขปัญหาอย่างมาก เพื่อให้ตลาดหุ้นเวียดนามสามารถบรรลุเกณฑ์การอัพเกรดได้ ล่าสุดกระทรวงการคลังได้ออกหนังสือเวียน 68/2024/TT-BTC เมื่อวันที่ 18 กันยายน 2024 โดยมีการแก้ไขกฎระเบียบหลายประการ หนังสือเวียนนี้ช่วยลดข้อกำหนดการฝากเงินล่วงหน้าสำหรับนักลงทุนต่างชาติ โดยการปรับปรุงกฎระเบียบเกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ การหักล้างธุรกรรม การดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์ และการเปิดเผยข้อมูล

ความพยายามและแนวทางแก้ไขที่เสนอโดยหน่วยงานการจัดการได้รับการประเมินเชิงบวกโดยองค์กรระหว่างประเทศ สมาชิกในตลาด… ในกรณีที่มีการอัพเกรด เวียดนามซึ่งปัจจุบันมีสัดส่วนสูงถึง 28% ในตะกร้าส่วนเพิ่ม จะย้ายไปยังกลุ่มเกิดใหม่และสัดส่วนอาจต่ำกว่า 1% เท่านั้น แต่ไม่ได้หมายความว่ากระแสเงินทุนในการขายจะแข็งแกร่งกว่าการซื้อ ตามการคำนวณโดยทีมงาน VinaCapital หากทั้ง FTSE Russell และ MSCI ได้รับการพิจารณาสำหรับการอัพเกรด จำนวนเงินทุนที่ดูดซับสุทธิได้จะสูงถึง 5 ถึง 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากกฎระเบียบของ MSCI ยังคงยากและต้องใช้เวลามากขึ้นในการตอบสนอง ล่าสุดนักลงทุนหุ้นต่างหวังว่าเวียดนามจะได้รับการพิจารณาให้อัพเกรดตลาดโดย FTSE Russell ในอนาคตอันใกล้นี้ ภายในปี 2568 โดยมีเงินทุนหมุนเวียนประมาณ 1 พันล้าน USD จะไหลเข้าสู่ตลาดผ่านกองทุนดัชนีที่เชี่ยวชาญในการลงทุนในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ของ FTSE Russell

ในรายงานการจัดอันดับตลาดล่าสุดในเดือนตุลาคม 2024 FTSE Russell กล่าวถึงการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องของรัฐบาลเวียดนามในการปฏิรูปตลาด โดยกล่าวว่าการประกาศสำคัญครั้งต่อไปคือบริษัท Vietnam Securities Depository and Clearing Company (VSDC) ได้ประกาศกฎการดำเนินงานที่มีรายละเอียดเพิ่มเติม ในเวลาเดียวกัน องค์กรจัดอันดับนี้ยังสนับสนุนให้มีการอภิปรายระหว่างหน่วยงานของเวียดนามและชุมชนการลงทุนระหว่างประเทศ เพื่อให้แน่ใจว่ากฎเหล่านี้ตรงตามความต้องการของผู้ที่เกี่ยวข้อง

เมื่อพิจารณาประเทศอื่นๆ ที่ผ่านขั้นตอนนี้มาแล้ว กระแสเงินทุนต่างชาติมักจะ “นำหน้า” อยู่ก้าวหนึ่ง เมื่อเทียบกับเวลาอัปเกรดอย่างเป็นทางการ และผลักดันให้ตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยทั่วไปแล้ว ตลาดหุ้นกาตาร์เพิ่มขึ้นมากกว่า 45% จาก (กันยายน 2013 ถึงกันยายน 2014) ซาอุดีอาระเบียเพิ่มขึ้นมากกว่า 23% (มีนาคม 2017 ถึงมีนาคม 2018) และโรมาเนียเพิ่มขึ้นมากกว่า 18% จาก (กันยายน 2018 ถึง กันยายน 2562) ดังนั้นความคาดหวังในการอัพเกรดในปีหน้าจะช่วยให้เวียดนามสามารถดึงดูดเงินลงทุนได้มากขึ้นจากนี้ไปเพื่อเทเงินทุนเข้าหุ้นเพื่อ “จับกระแส” การอัพเกรด

Ms. Nguyen Hoai Thu กล่าวว่าการยกระดับตลาดหุ้นเป็นก้าวสำคัญสำหรับเศรษฐกิจของเวียดนาม ไม่เพียงช่วยให้กระแสเงินสดเข้าสู่ตลาด แต่ยังช่วยให้ธุรกิจต่างๆ ระดมเงินทุนจากนักลงทุนต่างชาติได้ง่ายขึ้น กระบวนการอัปเกรดยังดึงดูดนักลงทุนสถาบันเพิ่มมากขึ้น ดังนั้นจึงสร้างสมดุลให้กับกำลังของนักลงทุนรายย่อยซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากถึง 90% ของตลาด